認股證及牛熊證教學文章 市況波動 部署認購證宜著眼於貼價產品

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市況波動 部署認購證宜著眼於貼價產品

港股近日走勢受壓,單是10月份恒指就下跌了超過10%,並見13年的低位,跌穿15,000點水平,個別大型科技股跌幅顯著,單月就有逾30%跌幅,傳統藍籌股如港交所(0388)、平安(2318)、友邦(1299)等跌幅亦不遑多讓,部份亦有近20%跌幅。而近2日股價走勢靠穩,吸引資金部署好倉,面對如此波動的市況,現時部署認購證宜再審慎揀選條款,並需更了解產品的風險。

股價累積不少跌幅,令市場上缺乏貼價認購證,投資者在選擇產品時就要特別小心,應該利用較貼價證作部署,而且著眼應該集中於最貼價的一批產品。股價經過一輪急跌後,引伸波幅較日前有所上升,可利用網站上的個股波幅數據了解更實際的情況,一旦股價反彈,引伸波幅很大機會會回落,因此宜選擇相對較貼價證作部署。這類中年期、較貼價產品的引伸波幅敏感度較低,而且對沖值較高,受引伸波幅的影響較價外證低,相對較緊貼正股變化,相比價外證較少機會出現不跟行的情況,是較合適的選擇。

投資者可利用認股證搜尋器的排序功能,選出行使價最低的中年期、低街貨產品。近日也留意到有資金轉移至牛熊證上,在波動市況下選擇牛熊證時亦要特別留意收回風險,面對如此高波幅市況,投資者可能需要選擇收回價再遠一些的產品,以減低收回風險。

另外,部署前訂立止蝕並且嚴守止蝕亦是非常重要,止蝕能保留實力,留待下一個機會。以下是現時較貼價藍籌股認購證以作參考。

較貼價的藍籌股認購證條款:

港交購26717,行使價279.99元,2023年3月29日到期,實際槓桿7倍

友邦購25504,行使價74.05元,2023年12月19日到期,實際槓桿4.6倍

平安購25961,行使價46元,2023年2月23日到期,實際槓桿9.3倍

滙豐購26230,行使價44.93元,2023年3月27日到期,實際槓桿8.6倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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